國內外電解鋁生產（2025年5月）

2025年5月，國內電解鋁生產能力穩(wěn)中有增，截至5月底建成產能4467萬噸/年，運行產能4397萬噸/年，環(huán)比增加4萬噸/年。本月運行產能增量主要來自青海等新增項目的釋放;云南等部分地區(qū)新建項目持續(xù)投產，但產能指標均來自在產產能的置換，部分省份的產能和產量將會受到影響，但整體生產能力理論上不會因此而發(fā)生變化。經調整，4月份產量為362.4萬噸;預計5月份產量為374.6萬噸，同比增長2.5%，日均產量12.08萬噸，與上個月基本持平。

        當前，中國電解鋁生產較為穩(wěn)定，未來仍有部分停產產能陸續(xù)恢復，但整體規(guī)模較小。電解槽大型化升級改造仍然是行業(yè)主流趨勢，中鋁青海600kA電解槽產能置換升級項目順利投產，橋頭鋁電600kA整合升級項目正加快建設中。此外，山西等地區(qū)部分鋁廠進行區(qū)域整合重建后，在盤活部分停產項目的同時也將進一步提高行業(yè)槽型大型化比例。

圖1  中國電解鋁折年率產量

數據來源:安泰科

2025年4月海外電解鋁產量為241.2萬噸，同比增加0.4% ; 1-4月份海外電解鋁產量累計為966.3萬噸，同比下降0.3%，降幅環(huán)比有所收窄。從各大洲的表現(xiàn)來看，歐洲、亞洲(不含中國)、南美洲和非洲的產量有不同程度的增長，同比增速分別為2.3%、1.3%、1.6%和5.6%;剩余地區(qū)產量有不同程度的下降。

圖2  IAI國外電解鋁日均產量

數據來源:國際鋁協(xié)

截至5月底，鋁錠社會顯性庫存約為51萬噸，較上月底下降10萬噸; 其中SHFE鋁庫存12.4萬噸，較上月底減少5萬噸。LME庫存為37.3萬噸，較4月底下降4.3萬噸。

近年來，海外電解鋁項目投資熱情高漲。近期，阿聯(lián)酋環(huán)球鋁業(yè)(EGA)宣布將在美國建設一座規(guī)模為60萬噸/年的電解鋁廠，而世紀鋁業(yè)也有繼續(xù)在美國新建電解鋁項目的計劃。電力供應問題一直是海外新建或恢復電解鋁項目的主要障礙之一，據公開資料顯示，高昂的電價仍然是美國建設電解鋁廠所面臨的主要困境，對項目建設進度或將產生主要影響。